Приветствую Вас Прохожий • Регистрация • Вход
Вторник, 21.2.2017, 10:31
Главная » Статьи » С миру по нитке! » Финансы
Коэффициенты Альфа, Бета, Шарпа

Если речь идет о доходности паевого инвестиционного фонда, стоит научиться оперировать такими показателями, как коэффициенты Шарпа, Бета и Альфа.

Эти коэффициенты используются для оценки общей эффективности работы фонда. Коэффициент Альфа – показатель средней доходности стандартного портфеля. В качестве сравнения используется некий эталон и определенный индекс (его также называют бенчмарк). Так для паевых фондов акций бенчмарком вполне может стать индекс РТС. И если к. Альфа по показателю превышает 0, обладает положительным значением, значит средний рост данного фонда превысил рост выбранного эталонного портфеля. Следовательно, этот ПИФ работает эффективно.

При отрицательном коэффициенте Альфа становится понятно: средняя доходность фонда ниже эталона. Значит, управление фондом могло быть и более разумным.

Как можно сделать вывод, чем выше к.Альфа, тем управление лучше.

Коэффициент Бета оценивает относительное колебание ценности фондового пая по сравнению с общей ценностью рынка. Здесь включается термин «рыночный портфель»; рассмотрим пример, чтобы понять его суть. Он состоит из активов, доступных инвестору. Вес каждого актива будет совпадать с долей этого актива по рынку в общем. В этом случае коэффициент Бета по рыночному портфелю равен единице.

Если же в среднем ценность портфеля превышает ценность рыночного в два раза, коэффициента будет равняться 2. Стоит знать также, что портфели с Бета больше единицы более изменчивы, чем рыночный индекс, они называются агрессивными. Если у портфеля Бета меньше единицы, они называются оборонительными.

Проще говоря, Бета показывает, как воздействует рынок на ПИФ. Если Бета больше единицы – риск велик.

Коэффициент Шарпа показывает умение управлять рисками. Чем выше будет значение Шарпа, тем больший удельный доход менеджеры ПИФа обеспечили (если пересчитать на единицу риска). Единицами риска характеризуется пай. Иными словами, чем выше будет положительный коэффициент Шарпа, тем лучше и профессиональней управление фондом. Если этот коэффициент с отрицательным значением, управление ПИФом недостаточно эффективно: доходность портфеля активов ниже безрискового портфеля.

Это далеко не все коэффициенты. Но все остальные подсчитать самостоятельно невозможно (а ведь мы не будем верить на слово управляющим компании!), тогда как Альфа, Бета и Шарпа доступны вам. Делайте правильные инвестиции! 

Категория: Финансы | Добавил: Provizor (05.09.2012)
Просмотров: 4830 | Рейтинг: 0.0/0
Похожие материалы